🤜🏼📊🤛🏼 Valorar una empresa por su Dividendo (en 1 minuto)
No es mi tipo de inversión favorita, pero:
Al analizar y valorar empresas que pagan dividendos → No solo nos sirve con ver si la empresa reparte o no un dividendo o cuánto reparte…
🎯 Teníamos que ver si ese dividendo es estable, sostenible y creciente a lo largo del tiempo.
🎬 Tienes un tutorial completo gratis sobre esto que colgué el año pasado en mi Canal de YouTube.
Pero, como sabes, este mes lo estamos dedicando a hablar de empresas inmobiliarias cotizadas en bolsa (REITs y SOCIMIs) y ya hemos visto:
📌 Que se analizan de forma distinta al resto de empresas → Aquí pusimos el ejemplo del cálculo del beneficio
📌 Vimos una forma rápida de valorarlas a partir de ese beneficio
📌 Recientemente vimos otro ejemplo con el caso de la SOCIMI de Leo Messi.
¿Cuál es el tema?
Pues que estas empresas vimos que, para poder beneficiarse de las ventajas fiscales que tienen → Están sujetas a pagar como dividendo a sus accionistas gran parte de los beneficios que generan.
Por tanto, son empresas que tiene sentido valorarlas entendiéndolas como empresas pagadoras de dividendo.
Vamos a ver un ejemplo rápido con una valoración tontita👇
📊 VALORACIÓN
Esta valoración que vas a ver, incluso la puedes aplicar también a cualquier acción que pague un dividendo estable y creciente en el tiempo:
Esta es la más sencilla de todas,
📌 Y la verdad que bastante eficiente, para lo fácil que es de calcular.
🎯 Las empresas que pagan dividendo → Dependen mucho de los tipos de interés:
Cuanto más elevados → Menos incentivo hay a invertir en este tipo de empresas, dado que, el inversor puede obtener el mismo rendimiento o más, asumiendo menos riesgo, invirtiendo en bonos del tesoro.
Pero eso no dura eternamente…
Vamos por partes:
Rentabilidad por Dividendo
Por eso, puedes ver cómo la rentabilidad por dividendo actual de la REIT Rexford Industrial Realty, actualmente está en máximos:
Que la rentabilidad por dividendo de Rexford ahora mismo sea del 4,3% quiere decir que → Comprando las acciones al precio actual, si la empresa paga el dividendo que se espera para el próximo año:
💸 Solo eso daría una rentabilidad del 4,3%,
💸 Sin contar la revalorización (o no), que tenga la acción en Bolsa.
Pero → Esa rentabilidad por dividendo, de media → Ha sido de un 2,6%
En REITs suele estar alrededor del 3%.
Dividendo por Acción Estimado
El dividendo por acción estimado de Rexford es de 1,75$ por acción para el año que viene:
Esto quiere decir que, para que las acciones de Rexford coticen a la rentabilidad por dividendo razonable para estos tipos de empresas y acorde a su media (3%)
→ Debería tener un precio por acción de 58,33$ (1,75 / 0,03)
Actualmente cotiza a 40,3$ / acción
Supondría un potencial del 44,6%
⚠️ Aquí habría más factores a analizar, pero suele ser bastante preciso a largo plazo.
Por ejemplo → Esta valoración puede no materializarse mientras se mantienen los tipos de interés y las expectativas de inflación en los niveles actuales.
Análisis de Sensibilidad al Cambio
En el siguiente análisis de sensibilidad puedes ver incluso cómo podría variar el potencial si:
Consideramos más o menos porcentaje de rentabilidad por dividendo objetivo
O un dividendo por acción estimado mayor o menor:
Esta es la valoración más sencilla que verás entre las más de 10 que incorpora la plantilla excel.
¿Qué plantilla?👇
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Cristian
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