Claro que tiene sentido que no se considere como salida de caja el pago en acciones a los trabajadores, más que nada porque ya se habría contabilizado previamente como salida de caja la compra de esas acciones por parte de la empresa, el "purchase of treasury shares", ¿no?
Más allá de ello, siempre tengo dudas sobre la fiabilidad del FCF, ya que, aun siendo importante el manejo de la caja de una empresa, puede haber distorsiones por cosas como grandes inversiones en capital que en el presente disminuyan el FCF de la empresa pero a futuro logren que este sea significativamente mayor (al tener mejores activos y no tener que realizar esas inversiones ya).
Claro Beltrán, precisamente porque acaban comprando esas acciones es por lo que algunos lo consideramos como una salida de caja y que no se debería de volver a sumar.
Por otro lado, esas inversiones de las que hablas sería lo que llamamos capex o inversión en capital de "expansión o crecimiento", y por eso comentaba que lo que tiene más sentido para el cálculo del FCF es coger esa parte de la inversión en capital que va destinada a "mantener" los activos que ya tiene la empresa, porque eso sí que podemos considerar que es un gasto necesario para la actividad de la compañía :)
Claro que tiene sentido que no se considere como salida de caja el pago en acciones a los trabajadores, más que nada porque ya se habría contabilizado previamente como salida de caja la compra de esas acciones por parte de la empresa, el "purchase of treasury shares", ¿no?
Más allá de ello, siempre tengo dudas sobre la fiabilidad del FCF, ya que, aun siendo importante el manejo de la caja de una empresa, puede haber distorsiones por cosas como grandes inversiones en capital que en el presente disminuyan el FCF de la empresa pero a futuro logren que este sea significativamente mayor (al tener mejores activos y no tener que realizar esas inversiones ya).
Gracias por tu contenido Cristian, eres un crack.
Saludos,
Beltrán Eugui
Claro Beltrán, precisamente porque acaban comprando esas acciones es por lo que algunos lo consideramos como una salida de caja y que no se debería de volver a sumar.
Por otro lado, esas inversiones de las que hablas sería lo que llamamos capex o inversión en capital de "expansión o crecimiento", y por eso comentaba que lo que tiene más sentido para el cálculo del FCF es coger esa parte de la inversión en capital que va destinada a "mantener" los activos que ya tiene la empresa, porque eso sí que podemos considerar que es un gasto necesario para la actividad de la compañía :)
Fuerte abrazo y muchas gracias por tus palabras!