🤜🏼📊🤛🏼 AUTONATION se Canibaliza un 57% | + 450% de Beneficio | Valoración Rápida
Fragmento del Análisis Completo.
Ayer te estuve hablando de Empresas Caníbales.
Y que ahora puedes acceder al Informe Completo
Hoy vamos a ver una pequeña parte que vimos ahí, con el ejemplo de una de las empresas de las que más acciones de sí mismas retiran del mercado a través de recompras de acciones propias.
Ha conseguido más que quintuplicar su beneficio en los últimos años gracias a ello,
Líder en su sector, de buena calidad y con atractivo potencial de revalorización:
CANIBALIZACIÓN DE AUTONATION
Autonation es una de las mayores cadenas de concesionarios de EEUU, tanto de vehículos nuevos como usados.
Generalmente más especializado en vehículos nuevos.
Esta es una de las empresas que más acciones ha recomprado de sí misma, concretamente ha retirado el 57% de sus acciones en circulación desde 2016:
La mayoría de ellas como puedes ver, las ha retirado durante los últimos 3 años.
Aunque es un negocio algo sujeto al ciclo económico, este tipo de negocios son grandes generadores de caja.
Esta caja principalmente la han destinado a recomprar acciones de sí misma.
Aquí puedes ver el resumen:
Desde 2016, en total ha recomprado → 6.430 millones de dólares en acciones:
Ha emitido 191 millones de dólares
Y para pagar a trabajadores tendrá que ir emitiendo otros 238,7 millones de dólares más.
Entonces…
🎯 El efecto neto acaba siendo retirar -5.999,7 millones de dólares en acciones de la compañía.
Justo lo que vale en bolsa ahora mismo.
Efecto de la Canibalización
Esto ha permitido que:
Aunque el beneficio neto haya incrementado un +137% estos años…
El beneficio por acción lo haya hecho un +448% 🚀
Esta estrategia es muy típica, entre otras empresas de la industria que también generan mucha caja,
Pero concretamente compañías centradas en recambios para el automóvil como O’Really Automotive y Autozone
Grandes empresas caníbales que, desde 2016, han retirado también más del 30% de sus acciones del mercado a través de recompras de acciones:
Autonation vs Comparables
Aunque Autonation sería más comparable a otras empresas de compra-venta de vehículos como Lithia Motors y Carmax (que es la líder del mercado en EEUU).
Fíjate que, a pesar de ser la mejor en cuanto a ratios de rentabilidad, margen, endeudamiento y estar en línea con el mismo crecimiento de ingresos y generación de caja:
De las tres, es la empresa que se suele valorar a unos menores múltiplos de valoración:
Actualmente:
Autonation cotiza a 9,5 veces su Ebitda Estimado → En línea con su media histórica
Lithia Motors cotiza a 12,5 veces su Ebitda Estimado → Por encima de su media histórica
Carmax cotiza a 28,8 veces su Ebitda Estimado → Muy por encima de su media histórica
Lithia y Autonation suelen valorarse a menores múltiplos que Carmax históricamente por varios motivos:
Carmax es la líder indiscutible del sector,
Autonation y Lithia Motors están más centradas en vehículos nuevos y Carmax está más centrada en vehículos de segunda mano:
La venta de vehículos nuevos está más sujeta a fluctuaciones de demanda que los vehículos de ocasión
Carmax ha invertido en potenciar la tecnología y venta online respecto a Autonation y Lithia Motors que tienden a ser concesionarios más tradicionales.
Valoración Autonation
En los últimos 3 años, has visto como cada año Autonation ha ido recomprando entre el 15 y el 25% de sus acciones en circulación.
Pues asumiendo que la empresa siga reduciendo anualmente sus acciones, pero solo un -5% cada año (más conservador),
Asumiendo también el crecimiento estimado de Beneficios Netos y Ebitda:
Que la deuda se mantienga constante estos años (aunque prevén seguirla reduciendo)
Y asumiendo unos múltiplos objetivos bastante razonables para una empresa que crece a doble dígito a pesar del contexto:
EV/Ebitda → 11 veces
Y un PER (Precio/Beneficios) → 14 veces…
Haciendo una valoración rápida, la empresa podría presentar un atractivo potencial de revalorización para los próximos años:
Por encima de la media del mercado:
Este es un fragmento recortado de la valoración detallada en Evolitik Pro
Cada uno debe hacer su propio análisis, estas valoraciones son para ilustrar en este caso el poder de las recompras de acciones
Análisis Completo en Evolitik Pro🏅
Recientemente hemos enviado un análisis sobre empresas caníbales en Evolitik Pro,
🎯 Con múltiples ejemplos como este, incluyendo todo el detalle, y otros análisis y valoraciones más completos,
🎯 También con otros ejemplos que nos sirven para detectar los riesgos y trampas que te puedes encontrar al analizar este tipo de empresas,
🎯 Entre muchas otras cosas.
Suscribiéndote ahora a Evolitik Pro🏅→ Recibes este análisis como bonus (Dentro de ese análisis, hubo dos bonus más a análisis anteriores)
→ Ahora hay una oferta especial para poder acceder a TODO el contenido anterior de Evolitik Pro.
⌛️ Esta oferta acaba hoy a las 23:59h
No me enrollo más.
💡 Prepárate para desbloquear tu potencial:
Transformando la información en estrategia,
Datos, en decisiones.
Y empresas… En imperios.
Te veo dentro :)
Cristian
🤜🏼📊🤛🏼