🤜🏼📊🤛🏼 Nuevas Inversiones de Grandes Gestores 🤯 + Lección de Valoración
Warren Buffett compra HEICO y ULTA Beauty
Buenas!
Espero que estés disfrutando de la playita y del mojito :)
Hoy vengo con una interesante lección y aprendizaje que veremos, como siempre, con un ejemplo real,
🎯 Al final de todo, te hablo de algo seguro que te interesa
Pero antes, voy a hablarte de algo:
ACTUALIZACIÓN DE INVERSIONES DE GRANDES GESTORES
En EEUU, cada trimestre, los fondos de inversión, gestoras y grandes inversores con más de $100 millones de activos bajo gestión están obligados a proporcionar transparencia al mercado presentando un detalle de las inversiones que hacen.
Este informe se conoce como 13-F y están obligados a presentarlo al regulador (SEC) “Lo que en España sería la CNMV”
Ayer vimos como se habían hecho públicos estos informes a cierre del segundo trimestre de 2024,
Y ahí hemos visto algunas cosas interesantes:
ALGUNOS MOVIMIENTOS
En esta página puedes ver el detalle de algunos de estos inversores.
💼 Michael Burry
Famoso por haber predicho la burbuja de las hipotecas subprime que llevó a la crisis financiera de 2008 y cuya historia se puede ver documentada en la película de “La gran apuesta”…
A pesar de las contundentes caídas de la bolsa de China, caba de verse como sigue incrementando posiciones en empresas del gigante asiático como ALIBABA y BAIDU:
💼 Bill Ackman
El responsable de Pershing Square Capital Management uno de los fondos de cobertura (Hedge Fund) más importantes del mundo, acaba de revelar su inversión en NIKE después de haber perdido más de la mitad de su valor en bolsa:
💼 Bill Gates
Como dato curioso, la fundación de Bill Gates ha vendido algunas acciones de MICROSOFT, la empresa que él mismo fundó.
Y ha comprado más acciones de BERKSHIRE HATHAWAY, el vehículo inversor de su buen amigo Warren Buffett:
¿Y qué ha hecho durante el segundo trimestre el colega de Bill Gates, considerado como uno de los mejores inversores de todos los tiempos?
Vamos a verlo👇
💼 Warren Buffett
Uno de los mayores predicadores e impulsores de la filosofía de inversión en valor o “value investing” vimos por un lado que, recientemente había vendido la mitad de su inversión en APPLE
Pero, entre otras cosas, ha llamado la atención de sus dos nuevas inversiones:
El popular inversor ha comprado acciones de HEICO → Una empresa especializada en la fabricación de productos y servicios para las industrias de aviación, defensa, espacio, y electrónica.
También compró acciones de ULTA Beauty → Una de las principales cadenas de productos y servicios de belleza en Estados Unidos.
Sobre todo, ha sorprendido esta segunda:
BUFFETT COMPRA ULTA BEAUTY 🤯
Ayer en mi Canal de YouTube te estuve comentando al detalle sobre esta empresa y por qué puede estar invirtiendo Warren Buffett en ella:
¿Qué hace?
¿Por qué ha perdido la mitad de su valor en bolsa?
Análisis Financiero de la empresa,
Vimos los Riesgos de esta inversión,
Y una Valoración. Bueno… Tres.
Ahora me quiero centrar rápidamente en un aspecto que te será de gran ayuda para aprender a valorar inversiones:
LECCIÓN DE VALORACIÓN
Simplificando bastante, ahora mismo, lo que ULTA Beauty vale en bolsa es unas 12,5 veces el beneficio que se espera que va a generar el año que viene:
Es decir, que cotiza a un PER de 12,5x
Pero, si te fijas en la parte de arriba de la imagen:
De media, los inversores han pagado 22 veces el beneficio que se espera que va a generar…
Casi el doble de lo que pagan ahora mismo
Por eso las acciones ahora cotizan muy por debajo de sus máximos:
¿Y a qué se debe esto?
Pues a que se espera que la empresa no vaya a crecer tanto en el futuro:
Principalmente derivado de las estimaciones de recesión y ralentización de la economía (te lo explico en el vídeo de YouTube)
Relación Crecimiento vs Valoración
Fíjate como, si juntamos estas dos imágenes:
A medida que se incrementan o reducen las estimaciones de crecimiento, los ratios de valoración se expanden o se contraen:
¿POR QUÉ APUESTA BUFFETT POR ESTA EMPRESA?
Todavía no se ha pronunciado sobre ello,
Como puedes ver en el vídeo que te comento donde analizamos todo esto, verás que ULTA Beauty es una empresa de alta calidad y sin deuda como gustan a Buffett,
Y un negocio fácil de entender.
Pero ULTA Beauty es una empresa con una elevada “ciclicidad”,
Esto quiere decir que, a sus consumidores, les afecta bastante el estado de la economía → Si la gente tiene menos dinero, se compra menos perfumes, cremas, se gasta menos en maquillaje, va menos a hacerse las uñas…
Y eso afecta negativamente a empresas como ULTA Beauty.
Igual que otras empresas cíclicas como fabricantes de coches, cadenas hoteleras, empresas de construcción, cadenas de ropa…
Lo estuvimos viendo también con el ejemplo de NIKE
Por este motivo, en ciertos momentos donde se espera cierta debilidad económica (como ahora) estas empresas tienden a rebajar expectativas de crecimiento como has visto antes → Y, eso se acaba reflejando en la valoración.
Pero cuando todo vuelve a la normalidad…
O incluso si esa debilidad económica no se produce o incluso es menor a la que se espera…
Los múltiplos de valoración vuelven a tender a la media o por encima de ella en momentos positivos de alto crecimiento
Además, las expectativas de incrementos de beneficios se incrementan y se juntan los dos factores:
Que los beneficios estimados se incrementan,
Que las empresas se valoran a mayores múltiplos sobre los beneficios.
Y eso equivale a elevadas revalorizaciones de las acciones.
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Cristian
🤜🏼📊🤛🏼
Muy buen newsletter. Cada semana va a mejor. ¡Muchas gracias por compartirlo!
Tengo una pregunta, Micheal Burry al final de la película se comenta (creo que era en torno al 2015) que comienza a invertir en el agua si mal no recuerdo. ¿Qué tal le fue esa predicción?