🤜🏼📊🤛🏼 Malas Praxis de BOEING | ¡La Contabilidad nos Avisó!
Hoy a las 23:59h el Programa de Análisis SUBE DE PRECIO
🏅Hoy a las 23:59h (hora española) el nuevo Programa de Análisis de Empresas con Ejemplos Reales de Evolitik → Sube de precio un 50%.
El jueves se cierra el acceso.
Puedes desbloquear tu plaza al final de este email 🔐
Ahora te cuento,
Pero antes, quiero mostrarte un pequeño análisis sobre Boeing y Airbus:
BOEING EN PROBLEMAS
Seguro que has oído hablar de los problemas por los que está pasando Boeing, principalmente debido a:
Problemas con la pérdida de fuselaje de sus aviones durante el vuelo,
Problemas con el software de su modelo 737 Max (con víctimas de por medio)
Esto ha afectado mucho a la confianza en esta empresa aeroespacial
Te he comentado bastante que, si Boeing no fuera una empresa estratégica para EEUU → Ya estaría QUEBRADA
Algo que se le acusa es, de no haber invertido suficiente en I+D, cosa que es clave para su negocio
Y mantener los estándares de calidad.
💡¿EN QUÉ INVIERTE UNA EMPRESA?
Uno de los pilares clave al analizar una empresa, e indirectamente la calidad de su equipo directivo es:
Analizar de dónde viene el dinero que tiene la empresa.
Y en qué invierten ese dinero los directivos de la empresa:
Esto es lo que conocemos como asignación de capital o capital allocation.
Con la plantilla excel que verás en el Programa de Análisis, esto nos lo calcula automáticamente,
Vamos a verlo con el caso de Boeing:
¿En qué ha invertido Boeing entonces?
Fíjate:
Efectivamente,
En el gráfico de la izquierda ves que prácticamente toda la inversión de Boeing ha ido destinada a:
🎯 Pagar dividendos.
🎯 Y en comprar acciones de sí misma.
Encima, la empresa no ha generado beneficios los últimos años, entre la pandemia y los problemas comentados.
Por eso, se ha tenido que financiar principalmente como has visto → Con DEUDA (como ves en el gráfico del centro).
¿Y si lo Ajustamos?
Si lo ajustamos por lo que también ha invertido en I+D (gráfico de la derecha)
Verías que, realmente ha invertido un 34% de su dinero en eso.
¿Pero eso es mucho o poco?
Vamos a ver lo que ha hecho Airbus, (su principal competidor) en este mismo periodo de tiempo:
EL CASO DE AIRBUS
🎯 En el caso de Airbus, ves que principalmente ha invertido en sus Activos (fábricas, maquinaria, componentes…)👇
Al ajustarlo, con el gráfico de la derecha, vemos que realmente más de la mitad de sus inversiones han sido en I+D.
💡 Y encima, no se ha endeudado → Lo ha hecho con dinero que ha generado de su propio negocio.
Para ser dos empresas tan parecidas, la estrategia parece ser muy diferente.
El tema es…
¿Por qué los directivos de Boeing se centraban más en pagar dividendos y en gastar el dinero de Boeing en comprar acciones de Boeing que en invertir en su producto?
INTERESES PERVERSOS DE LOS DIRECTIVOS DE BOEING
Un tema clave en todo esto es que, el propio equipo directivo de Boeing dependía de un bonus atractivo (que representaba el 90% de su retribución)
Que encima obtenían por:
Llegar a ciertos objetivos anuales de Beneficio y de Flujo de Caja Libre,
Además de cobrar en acciones de Boeing y estar obligados a mantener esas acciones de la empresa,
👀 Eso lo podemos ver en su programa de compensación de ejecutivos de 2018 (en medio de los mayores años de compras de acciones propias de Boeing):
A modo resumen:
El sueldo de los encargados de tomar decisiones dependía de generar más beneficios:
→ Por tanto, los directivos invertían menos en I+D (porque eso, se incluye en la cuenta de resultados)
Y, como cobran en acciones de Boeing, para incrementar ese valor a corto plazo de las acciones…
→ Recurrían al mecanismo fácil → Recomprar acciones de sí misma y pagar buenos dividendos:
📌 Eso llevó a Boeing a renunciar al largo plazo y dejar de priorizar invertir en la calidad del producto
💥 Con la mala suerte que llegaron los problemas técnicos y la pandemia que destrozaron la compañía:
¿POR QUÉ TE CUENTO ESTO?
Fíjate la importancia de saber analizar realmente la estrategia de una empresa por el impacto que tiene en lo que es hoy y lo que puede ser a futuro.
Esto es una de las cosas que se ven en el Programa de Análisis:
Junto con la plantilla excel que, entre otras muchas cosas, calcula automáticamente lo que has visto.
Te he comentado estos días que están abiertas las inscripciones al este nuevo Programa de Análisis Fundamental con Ejemplos Reales.
🎯 A un precio ridículo de lanzamiento para los suscriptores de esta newsletter.
📌 Hoy a las 23:59h además → Este Programa de Análisis SUBE DE PRECIO.
Y el Jueves → Cerramos plazas.
No quiero centrar todo el contenido de estos emails en los detalles del Programa de Análisis.
Así que:
He recopilado toda la información que necesitas saber y cómo puedes acceder aquí abajo👇
Hoy a las 23:59h subirá bastante de precio, aunque seguirá siendo un precio extremadamente bajo para el valor que recibes.
Pero eso tienes que valorarlo tú mismo/a con el enlace de arriba.
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¡Espero verte dentro!
Prepárate para desbloquear tu potencial💡
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Datos, en decisiones.
Y empresas… En imperios.
Gracias a todos por la confianza, está siendo brutal la acogida :)
Cristian
🤜🏼📊🤛🏼
Este análisis es clave para entender posibles incentivos perversos en la dirección de una empresa. Y esto puede llevar a priorizar interés personales de la dirección,y no los objetivos a largo plazo de la empresa incluido la calidad de la seguridad . Gracias Cristian
Me gusto mucho tu análisis, sencillo y al punto. Felicidades! Te voy a leer mas seguido