🤜🏼📊🤛🏼 La mayor rotación a Small Caps en 23 años | Explicación y Claves
¿Es la hora de las Small Caps?
¡Buenas!
La semana pasada vimos un acontecimiento que no veíamos desde hace más de 20 años:
Los inversores empezaron a vender de empresas grandes (principalmente tecnológicas)
¿Y dónde fueron?
A comprar empresas de pequeña capitalización
Es decir, vendieron S&P 500 y Nasdaq → Compraron Russell 2000
Esto puede beneficiar completamente la tendencia para los próximos años de las pequeñas empresas.
Donde hemos comentado mucho últimamente que hay oportunidades muy interesantes,
Hace dos semanas de hecho lo comenté en Negocios TV
Acabo de subir un vídeo a mi Canal de YouTube donde hablo de esto, pero te resumo la movida muy rápido para que se entienda👇
Incertidumbres
Los inversores estaban percibiendo varias incertidumbres o riesgos por varios temas:
Los Bancos Centrales “imprimiendo dinero” para financiar lo que los Estados gastan de más,
Inflación,
Incrementos de tipos de interés,
Inversión de la curva de tipos de interés,
Problemas geopolíticos por todo el mundo,
Etc.
Y eso lo estamos viendo también en el precio del Oro (que está en máximos históricos)
¿Solución?
Los inversores al entrar en bolsa lo hacen en empresas grandes, de calidad y con crecimientos y ventajas competitivas
Las famosas 7-8 grandes → Google, Microsoft, Meta, Apple, Nvidia, Amazon, Tesla…
Encima: con toda la movida de la IA → Pues son las que más se están beneficiando
Sobre todo Nvidia vendiendo sus chips y software a Google, Microsoft, Amazon, Meta y Tesla
Bloomberg dice que son aproximadamente el 40% de las ventas de Nvidia.
Estuvimos hablando a fondo de esto recientemente en un análisis de Evolitik Pro
Lo que pasa es que, encima, estas empresas son las que más pesan dentro de los índices de Bolsa…
Por tanto, si suben estas → También lo hacen los índices de Bolsa, fíjate:
Las valoraciones de las empresas del índice S&P 500 (grandes empresas) están por encima de la media:
Principalmente debido a las 8 más grandes
Las pequeñas y medianas compañías están a valoraciones por debajo de la media histórica
Las Pequeñas Empresas (Small Caps)
Al final… Las pequeñas empresas, están en una fase temprana de su ciclo de vida empresarial,
Esto significa que tienen más espacio para crecer (en beneficios y en tamaño) respecto a las empresas más grandes y consolidadas.
Piénsalo…
Para que Microsoft, que ahora tiene un valor de 3 trillones de dólares (billones en euros) duplique su valor,
O que duplique sus beneficios de 70.000 millones de dólares…
Tendría que pasar algo excepcional,
Y puede pasar → Ya lo hemos visto recientemente con Nvidia.
Pero… Resumiéndolo mucho:
Una empresa que gana 100 millones de dólares y que, por ejemplo, valga 1.000 millones de dólares → Es más “sencillo” o habitual que pueda duplicarlo.
Incluso puede conseguirlo con uno o unos pocos clientes nuevos.
Entiéndeme… No es “fácil” pero es más habitual que suceda.
Aunque Claro…
Como casi todo en finanzas: Mayor rentabilidad → Va asociado a mayor riesgo.
⚠️ Igual que el impacto al alza es más brusco → También les afecta más negativamente cuando las cosas van mal…
⚠️ Pueden tener menos recursos y menos acceso a personal especializado,
⚠️ A menudo tienen balances menos sólidos, mayores niveles de endeudamiento y menor acceso a financiación:
Por tanto, los tipos de interés altos → Les suele perjudicar más.
⚠️ Las small caps pueden enfrentar desafíos al hora de escalar de su negocio y estructuras de costes,
⚠️ Pueden tener mayor dificultad a la hora de trasladar al precio final las subidas de costes,
⚠️ Encima, al haber menos analistas que las siguen, ser menos conocidas y haber menos fondos que puedan comprarlas (por su reducido tamaño) → Tienen menos liquidez en bolsa:
Por tanto → También tienden a ser más volátiles.
¿Y qué ha pasado Ahora?
Todos los indicadores de incertidumbre que han hecho refugiarse a los inversores en grandes empresas → Se están mitigando
Los datos de Inflación y Empleo (que es por lo que sube los tipos la Fed) → “Se están estabilizando”
Además… → El crecimiento económico se está ralentizando (y puede necesitar impulso):
Esto provoca que la Fed empiece a pensar en bajar tipos de interés
Los analistas ya descuentan con un 95% de probabilidad bajadas de tipos de interés de la Fed en septiembre.
Y estas bajadas de tipos → Es lo que beneficia a estas pequeñas empresas
Que encima, hemos visto que están “baratas” respecto las grandes
Y que se habían quedado rezagadas respecto a las grandes empresas:
¿Por qué es importante este Movimiento?
Siempre te digo → Lo más importante es el análisis fundamental
Es decir, analizar la empresa (contablemente, estrategia, equipo directivo, ventajas competitivas, riesgos…)
Pero…
Es importante también mirar el gráfico para poder poner más probabilidades a nuestro favor de cuando comprar o vender:
Análisis fundamental → QUÉ comprar o vender
Análisis Técnico → CUÁNDO comprar o vender
El “QUÉ” estaba más claro en este caso al ver las valoraciones,
Lo que ahora añade más credibilidad a esta tesis → Es que parece que se ha activado el “CUÁNDO”
Mark Newton, el estratega técnico de Fundstrat lo explicaba bien la semana pasada:
“una 'ruptura' confirmatoria técnica de las acciones de pequeña capitalización podría ocurrir esta semana”
Esto traducido… Quiere decir que la cotización del índice que engloba las pequeñas empresas de EEUU (Russell 2000) ha superado niveles gráficos importantes:
Superar esta resistencia importante puede indicar un cambio en el sentimiento del mercado a más optimista, que produce un efecto llamada a otros inversores que esperaban esa confirmación para entrar.
Es probable también que ese nivel ahora sea un punto importante donde el precio frene sus caídas
(El el vídeo del canal te explico la psicología que hay detrás de esto también)
Ahí tienes todo el detalle
Analizar y Valorar se vuelve más Importante que nunca
Hay muchas oportunidades en estas pequeñas empresas de cara a los próximos años.
Y estas podrían empezar a ponerse en valor próximamente a medida que van entrando nuevos inversores y fondos de inversión
Algunas de ellas las estuvimos usando como ejemplos en Evolitik Pro para interiorizar conceptos de análisis y valoración.
Seguiremos viendo más casos próximamente.
Masterclass Análisis Small Caps
Aprovechando este contexto y el éxito que tuvo el anterior directo con los aprendizajes del caso de Nvidia
Esta semana en Evolitik Pro🏅 haremos una masterclass en directo con ejemplos reales de cómo analizar pequeñas empresas (small caps)
Luego, este directo se sube a la web de Evolitik y puedes acceder a la grabación con tu usuario y contraseña cuando quieras como cualquier análisis de Evolitik Pro.
→ Esto será a finales de la semana que viene.
Si ya estás suscrito/a a Evolitik Pro, no tienes que hacer nada, te iré contando.
Bonus Evolitik Pro
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Recibes como bonus el análisis que hicimos recientemente estudiando los 42 mejores fondos de inversión que invierten en Small Caps de EEUU:
🎯 Verás cuáles son estos 42 mejores fondos de inversión para invertir en small caps,
🎯 Analizamos en qué empresas coinciden más entre ellos,
🎯 Analizamos algunas de ellas,
🎯 Explicamos por qué otras no lo son tan interesantes ahora,
🎯 Aprenderás a analizar y valorar small caps usando como ejemplo el análisis de la empresa que más me gusta entre todas ellas,
🎯 Extraemos las lecciones y aprendizajes de todo ello.
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Te veo dentro :)
Cristian
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