🤜🏼📊🤛🏼 La Estrategia de "La Acción del Pecado"
Análisis Completo Próximamente en Evolitik Pro
¡Buenas!
Ayer comenté por Instagram que había una empresa que me gusta especialmente de hace años por claridad y eficiencia en su forma de asignar capital
Es decir, en tomar decisiones de cómo invierten la pasta que generan,
Esto ya vimos que esto era clave para analizar cualquier empresa y que el propio Warren Buffett dice que es lo que determina el valor de una empresa a lo largo del tiempo
Ahora voy con la empresa,
Pero antes, quiero hablarte de Jordi, de una de las personas que inspiraron este proyecto de la Newsletter y el de Evolitik Pro:
Mi modelo de negocio favorito
Jordi tiene una newsletter donde te enseña a generar ingresos recurrentes a través del que, para mí, es uno de los mejores modelos de negocio que existen:
Efectivamente, las membresías.
Me comenta Jordi que si te apuntas a su newsletter antes de 48h y le dices que vienes de mi parte, te regala una clase en la que aprenderás:
Qué es un negocio de membresía,
Como aplicarlas sea cual sea tu negocio actual o tu habilidad,
Cómo puedes sacarle partido para generar un flujo de ingresos recurrentes, predecibles y escalables para tu negocio,
Las herramientas que necesitas para montar la tuya,
Estrategias para vender una membresía y cómo retener a los suscriptores,
Entre muchas otras claves y alertas que debes tener en cuenta.
Una información de altísimo valor que, si te interesa esto, te ahorrará mucho tiempo.
Puedes darle un vistazo aquí
Vamos ya con esta empresa controvertida de la que te quiero hablar, principalmente por su estrategia:
Negocio Controvertido
El tema es que esta empresa tiene un negocio que involucra actividades que generalmente se consideran poco éticas o inmorales
Una actividad que no es ilegal, pero que normalmente no está muy bien vista,
Y menos hoy en día.
Además, es tipo de negocio tiene un componente adicional, ya que, en ocasiones, han sido utilizados en temas digamos… Turbios (que no puedo nombrar por aquí si no quiero que este email acabe en la carpeta de Spam).
La empresa se llama RCI Hospitality RICK 0.00%↑ y opera clubes de cabaret, clubes nocturnos, bares/restaurantes deportivos y casinos.
Personalmente no soy consumidor/cliente de la actividad de este tipo de negocios.
Quizás tu tampoco,
O quizás si…
No lo sé y me da lo mismo la verdad.
Que cada uno haga lo que quiera con su vida mientras no afecte negativamente a los demás,
O que se utilice a personas que tienen para hacer cosas en contra de su voluntad, evidentemente.
Pero a lo que voy…
Ya sé que no estás suscrito/a a esta newsletter para leer mis opiniones sobre lo que considero que está bien o no,
Estás aquí para aprender sobre análisis y valoración de empresas y poder implementarlo tú como analista o en tu propio negocio
Y para eso, esta empresa me viene muy bien, para usarlo como ejemplo de lo que es una buena estrategia de asignación de capital
Hay una frase que me gusta mucho que dice:
“Como ves tu futuro, determina como vives tu presente”
Es decir, en nuestro terreno del análisis financiero:
Entender en qué están invirtiendo HOY los gestores de la empresa, para llevarla a lo que determinará su valor en el FUTURO.
Recuerda que, de esto ya estuvimos hablando recientemente en esta newsletter, incluso regalamos una plantilla excel si eras Suscriptor/a Pro:
Pero vamos al lío con lo que nos interesa:
¿Cuál es su estrategia?
Esta empresa hace años que la pongo como ejemplo de lo que es no solo una buena estrategia de su equipo directivo de asignación de capital
Sino una forma genial estrategia de comunicación con sus inversores/accionistas y de cara a los analistas en sus informes,
Este cuadro se ha vuelto mítico en sus presentaciones de resultados:
La empresa siempre comunica su estrategia y objetivo en torno a ese Free Cash Flow o Flujo de Caja Libre.
Si… Eso que tanto nos gusta a los analistas y que siempre soy tan pesado.
Por que recuerda que “beneficio” no es lo mismo que “generación de caja”
Pues en eso es en lo que ponen foco
Concretamente en hacerlo crecer entre un 10 - 15% anual como ves en la imagen.
El crecimiento lo basan en 3 pilares:
Adquisiciones de pequeños negocios a unos precios entre 3 y 5 veces su EBITDA (Recuerda → Beneficio antes de Intereses, Impuestos y Amortizaciones)
La empresa suele cotizar en bolsa a entre 8 y 12 veces EBITDA, lo cual suele ser una estrategia de aportación de valor instantánea
Como no siempre hay tantas oportunidades, lo compaginan desarrollando ellos mismos esas inversiones con elevados retornos como objetivo
Aprovechando su posición, reconocimiento y conocimiento del mercado,
Además, me gusta como son “transparentes” a la hora de explicar los números de las inversiones, aquí tienes un ejemplo de los números del nuevo casino que quieren abrir:
Esto lo analizaremos más en detalle en Evolitik Pro
Por estos dos primeros motivos es un negocio que también es muy intenso en capital, ya que la empresa es propietaria normalmente de esos locales
Esto lo vimos también recientemente en el caso de Macy’s y de El Corte Inglés.
Y el tercer pilar envuelve las famosas recompras de acciones o Buybacks (cuando la empresa compra acciones de sí misma)
Hemos analizado muchas veces esto, como funcionan, sus implicaciones incluso como pueden llevar a desequilibrios contables.
…Y también que las empresas normalmente no tienen una estrategia clara con esto.
Pero esta empresa es de las pocas que sí:
Comprar acciones propias cuando esa generación de caja o Free Cash Flow (FCF) es un 10% del valor de la empresa en bolsa
Esto es lo que se conoce como FCF Yield
Es decir, la estrategia es “invertir” el dinero de la empresa en comprar acciones de la empresa cuando esta consideran que está “barata” acorde a su potencial.
Y en la parte derecha de la tabla puedes ver detalladamente en lo que han invertido este último año.
… Pero hay más
Esta semana que viene en Evolitik Pro analizaremos esto a fondo y como ha ido el crecimiento derivado de esta estrategia y los riesgos asociados.
Además de la caída en bolsa de un -50% de sus acciones,
Veremos también una rápida valoración para evaluar potencial o no,
Y, sobre todo…
A pesar de tener una buena gestión del capital, es una empresa con muchos conflictos de interés entre sus propios directivos que es interesante detectar y tener en cuenta.
Este análisis lo podrás recibir esta semana que viene.
¿Cómo?
Ya tu sabes👇
Si estás suscrito/a Evolitik Pro
¡Espero que te haya sido de ayuda!
Feliz domingo,
Cristian
🤜🏼📊🤛🏼