🤜🏼📊🤛🏼 El Pago en Acciones es clave para Manipular el "Valor" de una Empresa | ¡Analízalo Así!
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¡Buenas!
En este análisis vamos a hablar de uno de los temas más controvertidos entre los analistas a la hora de analizar lo que las empresas pagan en acciones a sus directivos
Esto acaba siendo fundamental en la valoración final de una empresa y en si genera “beneficios” o no,
Veremos como puede perjudicar realmente a los accionistas y cómo hay un tipo de inversores que les puede incluso beneficiar
Además veremos lo que opina Warren Buffett de todo esto.
ESTO ES LO QUE VERÁS EN ESTE ANÁLISIS
¿SUELDO EN ACCIONES DE LA EMPRESA?
CRECIMIENTO EXPONENCIAL DE LA RETRIBUCIÓN EN ACCIONES
EJEMPLO REAL DE PAGO EN ACCIONES
AJUSTE CONTABLE POR PAGO EN ACCIONES🎯 ¿Dónde está incluido?
🎯 ¿Pero dónde podemos ver este gasto desglosado?
¿ES O NO ES UN GASTO?
🎯 Discusión entre Analistas
🎯 Comprar las acciones a otros inversores
🎯 Emitir Acciones Nuevas
TIPOS DE PAGOS EN ACCIONES
¿QUÉ OPINA WARREN BUFFETT SOBRE EL PAGO EN ACCIONES?
UBER YA NO SE FIJA EN EL BENEFICIO
¿A QUÉ INVERSORES LES INTERESA ESTO?
LECCIÓN PRINCIPAL
Vamos al lío👇
Antes de nada, agradecer a Dinero Bolsa y a Semanal de Inversión por incluirme en sus “mix semanales” donde recopilan los mejores artículos financieros de la semana y tienen también sus propios análisis, te recomiendo que les des un vistazo.
Yo estoy suscrito a ambas 🤙🏼
¿COBROS EN ACCIONES DE LA EMPRESA?
Es muy típico (cada vez más) ver como empresas principalmente relacionadas con la tecnología (desde Startups hasta las principales empresas tecnológicas) recurren a pagar grandes cantidades de los sueldos y “bonus” de algunos de sus trabajadores en acciones de la propia empresa
Principalmente a trabajadores clave como directivos y personal más “técnico” (programadores y desarrolladores)
Con esto, básicamente buscan principalmente retener a ese talento y de algún modo incentivarlos a que no se vayan a trabajar a la competencia
Cosa que parece un problema bastante serio en este sector donde hay aparentemente una elevada rotación de trabajadores que se van de una empresa a otra
De algún modo, si los trabajadores al mismo tiempo son accionistas de la empresa, consiguen estar “alineados” con los objetivos de la propia compañía
De esta forma también, ese dinero que no destinan a pagar en efectivo como sueldo directamente, es dinero que pueden destinar a otras cosas tan importantes para las empresas tecnológicas como es el I+D y el Marketing
CRECIMIENTO EXPONENCIAL DE LA RETRIBUCIÓN EN ACCIONES
Es bastante impresionante ver como esto se ha incrementado a lo largo de los años, aquí lo puedes ver claramente:
Y además, esto representa cada vez más porcentaje respecto a los ingresos de las empresas
Según los analistas de SVB MoffettNathanson este gasto de pagar en acciones a los empleados en 2012 representaba el 4% de las ventas, en 2020 el 10% y en 2021 superó el 22%
Pues he cogido las empresas que más dinero destinan a pagan en acciones a sus trabajadores
Concretamente a las que han destinado a esto más de 1.000 millones de dólares ($1bn) durante el último año
Y el resultado es un poco loco:
Primero ya ves que las empresas que más dinero destinan a pagar en acciones de la empresa a algunos de sus empleados son los gigantes tecnológicos como Amazon, Alphabet, Meta, Apple o Microsoft
Y que eso además es muy superior al resto de empresas
Pero aún así, son empresas que generan tanto dinero que respecto a los ingresos tampoco acaba siendo un elevado porcentaje
La que más destina de las grandes es Meta con un 11% de las ventas
Choca ver a otras empresas que acaban destinando grandes cantidades a esto incluso más de la mitad de sus ingresos.
EJEMPLO REAL DE PAGO EN ACCIONES
Estos pagos en acciones pueden ser bastante suculentos en muchas ocasiones, tenemos por ejemplo el caso de Sundar Pichay, que es el CEO de Alphabet (Google y YouTube)
Donde según documentos de la empresa vemos como este tiene un sueldo de unos 2 millones de dólares al año:
Pero en 2022 cobró en acciones de Alphabet el equivalente a unos 218 millones de dólares:
Esto normalmente está sujeto a la consecución de ciertos objetivos (principalmente el incremento del precio de la acción en este caso).
AJUSTE CONTABLE POR PAGO EN ACCIONES
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¡Espero que te sea de altísimo valor como lo hubiera sido para mí!
Cristian
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