🤜🏼📊🤛🏼 Beneficio vs Free Cash Flow | Boeing
Mañana anunciaré algo que seguro que te interesa.
¡Buenas!
Mil veces te he hablado ya por aquí y por mis RRSS de la diferencia entre Beneficio Contable y Generación de Caja,
Lo que se conoce como Flujo de Caja Libre o Free Cash Flow (FCF)
Esta es la variable con la que medimos la capacidad de generar dinero de un negocio.
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Más abajo te cuento, pero sigo con la movida de hoy,
Porque te quiero poner un ejemplo👇
Por cierto, mañana día 26 a las 18:00h me han invitado a un directo con otros profesionales hablando de las perspectivas para la bolsa en lo que queda de 2024
Ejemplo de Boeing
Ya sabes que no es una empresa que me guste y que he criticado bastante por su mala gestión… Pero me sirve para contarte esto:
Si te vas a su Cuenta de Resultados y te fijas en su Beneficio Neto → Boeing perdió -2.222 millones de dólares en 2023:
Pero luego, si te fijas en la Cuenta de Balance (la cuenta que dice lo que tiene la empresa y lo que debe):
Lo que le deben sus clientes se ha reducido y sus inventarios se han incrementado:
Es decir:
De los 11.000 y pico millones que le debían sus clientes a finales de 2022, ahora le deben 200 millones menos,
Ahora tiene 1.600 millones más inventarios o stock.
Y luego…
Debe más dinero a proveedores y ha incrementado lo que ha cobrado por anticipos de ventas:
Es decir:
De lo que le han facturado sus proveedores, no ha pagado todavía 1.600 millones,
Y ha cobrado por adelantado 3.300 millones de aviones que entregará más adelante.
Y si luego te fijas, en la cuenta de Estados de Flujos de Efectivo o Cash Flow (que es donde vemos los ajustes de entradas y salidas de dinero que ha habido en la empresa)…
Ahí podemos ver todos esos ajustes:
Es decir, a esos -2.222 millones de beneficio contable, debemos añadir unos +3.500 millones de dólares más.
Pam.
¿Has entendido este ajuste?
Pues este es el famoso ajuste por las variaciones del Working Capital,
Solo es uno de los ajustes que se hacen para calcular ese famoso Free Cash Flow.
Pero es el más complicado de comprender por los inversores y estudiantes de máster y de certificados de analista de inversiones,
Te lo puedo decir de primera mano como ex-alumno y como profesor.
Pero si te lo explican de forma sencilla y con ejemplos reales y sin palabros raros… Pues se entiende mejor…
¿No?
Otros Ajustes
Hay otros importantes ajustes como:
La amortización y depreciación contable,
Lo que a la empresa le cuesta mantener sus fábricas, máquinas y oficinas (Capex)
Otros ajustes por ventas de activos que distorsionan el beneficio
Y los controvertidos pagos en acciones a los empleados
Algunos analistas deciden contarlo como un coste y otros no (para mí si que lo es).
Otros Ajustes - Boeing
En el caso de Boeing, haciendo otros ajustes más sencillos incluso, verías como más o menos, la empresa, en lugar de haber perdido -2.222 millones…
Habría generado +2.228 millones de caja en 2023:
Aquí lo puedes ver gráficamente:
Insisto, no me gusta la empresa ni esto es una recomendación de inversión.
Análisis Detallado
Hicimos un análisis detallado con cada uno de esos ajustes:
Explicados de forma sencilla,
Y con ejemplos de empresas reales.
Como lo que acabas de ver con Boeing → Pero con más empresas y con todos los ajustes.
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Mañana Anuncio Algo…
Esto mismo lo hemos explicado también en el Programa Online de Valoración de Empresas con Ejemplos Reales que te hablé hace un par de meses,
Hemos terminado el Programa y ha sido un exitazo (mañana te cuento más).
Porque mañana abriré inscripciones durante unos días para que puedas acceder a ese contenido y a las futuras actualizaciones y directos que hagamos.
La Plantilla Excel de Análisis y Valoración que recibes por si sola ya vale más que el curso.
Mañana te cuento.
💡 Prepárate para desbloquear tu potencial:
Transformando la información en estrategia,
Datos, en decisiones.
Y empresas… En imperios.
Te veo dentro :)
Cristian
🤜🏼📊🤛🏼