¿Airbus o Boeing? Vas a flipar...

Enviado el 15 de junio de 2023

¡Buenas!

Hoy voy a compartir contigo un pequeño análisis que esta tarde compartiré en Instagam y próximamente en las otras redes sociales, concretamente vamos hablar de los dos grandes fabricantes de aviones que hay en el mundo.

Como imaginas, me estoy refiriendo a la francesa AIRBUS y a la norteamericana BOEING

Históricamente, el fabricante norteamericano ha tenido el dominio del mercado adjudicándose más contratos que su homóloga europea y esto le servía para generar mayores ingresos y beneficios

Pero los últimos años esto ha cambiado por una mala gestión por parte de la directiva de Boeing y sobretodo a raíz de los problemas con su modelo 737 Max después de haber tenido que parar la producción tras diversos accidentes por un fallo en el software

Pero no me enrollo con eso, 

Vamos a las cuentas: 

Como ves, las dos empresas a día de hoy, Boeing (negro) sigue generando algo más de ingresos que Airbus (azul): 

Pero la diferencia está como siempre decimos en el Beneficio y no en los Ingresos, 

Entonces, si nos vamos a lo que gana la empresa después del coste directo de fabricar cada avión, es decir, materiales, ingenieros, personal de fábrica...  

Airbus gana por cada avión que vende, aproximadamente un 18% de lo que ingresa por la venta, mientras que el margen bruto de Boeing ahora mismo ronda el 8% 

Aunque esto, como sabes no es el beneficio real, luego existen otros gastos administrativos, de investigación y desarrollo, de marketing y otros gastos operativos, mediante los que obtenemos el beneficio antes de intereses e impuestos (conocido como EBIT)

Y, en este caso, vemos como en el caso de Boeing, genera actualmente pérdidas: 

Como verás en la siguiente tabla, ahora mismo, mientras Boeing está perdiendo más dinero que nunca, Airbus por su parte, está alcanzando su récord anual de ganancias

Pero esto no es todo, tenemos que quitar todavía los intereses que paga cada empresa por la deuda que tiene, y en este caso, por los problemas que te he comentado de Boeing, actualmente su deuda se ha disparado mientras que Airbus tiene actualmente deuda neta negativa

Esto lo que quiere decir es que la deuda que tiene Airbus actualmente la podría devolver de golpe con el dinero que tiene en su cuenta corriente y encima le sobraría dinero:

Esto hace que Boeing tenga que pagar mucho dinero en intereses de la deuda 

y, por tanto, hace que genere menos beneficios, 

Por este motivo, el negocio de Airbus no es de extrañar que actualmente sea muchísimo más rentable que el negocio de Boeing como ves aquí: 

Esta situación tan diferente para ambas compañías con una rivalidad histórica ha llevado a que, a pesar de que el valor en bolsa de Boeing actualmente sigue siendo ligeramente superior al de Airbus, 

Aunque, en los últimos cinco años, las acciones de Airbus han subido en bolsa cerca de un +30% 

Mientras las de Boeing han caído algo más de un -40%:

Por este motivo, el análisis financiero es tan importante para seleccionar inversiones en el largo plazo y como ves, muchas veces es sentido común,

Espero que te haya sido de ayuda :)

Cristian

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